美国商用车险十三年亏损：Progressive 车联网 UBI 样本与国内参照
美国商用车险十三年亏损：Progressive 车联网 UBI 样本与国内参照
美国 商用车险（Commercial Auto，营业货车/车队/承包商车辆等，下文简称「商用车险」）与昨日讨论的私车市场处在两条曲线上：Conning 统计该条线已连续 十三年承保亏损，2024 年综合成本率 107%、净亏损约 50 亿美元；费率已连涨 55 个季度，责任险案均赔款较 2015 年仍高约 64%。Q1 2026 全行业 COR 回落至 89.5%，商用车险责任赔付率却仍在变差。Progressive 是少数跑通逻辑的样本：NAIC 2025 年其商用车险直接保费 107.9 亿美元、份额 15.0% 居首，直接赔付率 61.5%，明显低于行业责任线 77.6%。先交代行业为何「涨价仍亏损」，再拆解 Progressive 如何把车队数据写进定价，以及国内能借鉴什么。
核心判断
难点在赔付，不在缺产品方案。 费率已连涨五十多个季度，全行业再靠统一加价的空间有限；责任险案均赔款又因诉讼和高额判决持续抬高（较 2015 年约 +64%），这部分损失很难靠车队行驶数据直接压下去。因此 2025 年商用车险仍是美国产险里少数综合成本率高于 100% 的大险类（III / Milliman）。竞争焦点正从「涨价」转向「挑客户」：有车队数据、安全记录更好的账户，更容易拿到好条件——Progressive 受益于此。
Progressive 把三件事串在一起：UBI 续保调价、货运/网约车里程数据、续保时的账户筛选。 Snapshot ProView 与 Smart Haul 覆盖一般车队与 ELD 货运；向 Uber 关联方承保的 TNC 业务则按行程里程按月改保费。低赔付率来自数据写进定价与差账户出局，人身伤害大额判决仍要靠限额与承保条件单独管。
国内可学「数据换保费」闭环，但不能照搬美国诉讼环境。 物流、网约车车队已在对接平台数据；若数据进不了续保定价，技术投入很难反映在赔付率上。乘用车 L2 渗透率高，不等于商用车事故率马上下降——车队业务应盯行驶与运营数据，而不是只看智驾渗透率。
一、行业亏损：引子（为何值得看 Progressive）
Conning 2025 研究 归纳四条原因：人身伤害案赔款变贵（诉讼与高额判决）、司机短缺（新手司机增多）、修车变贵（ADAS 配件与工时）、新能源车型案均赔款高。前两条拉高责任赔付，后两条拉高物损案均；在案均持续走高的阶段，单靠提价很难把综合成本率压回 100% 以下，于是出现「涨了十几年仍亏」。
责任线赔付率自 2021 年低点反弹后持续走高：
| 年度 | 其他商用车险责任直接赔付率 |
|---|---|
| 2020 | 68.6% |
| 2021 | 66.6% |
| 2022 | 72.3% |
| 2023 | 76.8% |
| 2024 | 77.6% |
三年累计恶化约 11 个百分点；加上费用与再保，条线 COR 长期高于 100%。2024 年商用车险 COR 107%，同期产险全行业净 COR 97.2%（Swiss Re）——全行业回暖时，商用车险仍单独承压。Q1 2026 商用车险责任赔付率同比 +3.2 个百分点（S&P GMI），私车为 -0.6 个百分点；详见昨日行业稿。
在这一背景下，Progressive 仍扩张保费且维持低赔付率——后文据此展开。
二、Progressive 样本：份额、赔付率与产品闭环
2.1 承保结果：规模上去、赔付率下来
NAIC 2025 年商用车险直接保费前五集团中，Progressive 直接赔付率 61.5% 最低，Old Republic 95.2% 最高——同一市场里差距可以拉到 30 个百分点以上，说明关键不在「做不做商用车险」，而在选什么客户、怎么续保管理。
| 集团 | 商用车险份额 | 直接赔付率 |
|---|---|---|
| Progressive | 15.0% | 61.5% |
| Travelers | 5.4% | 64.7% |
| Berkshire Hathaway | 3.7% | 69.0% |
| Liberty Mutual | 3.9% | 73.7% |
| Old Republic | 4.1% | 95.2% |
| 行业责任线（2024） | — | 约 77.6% |
Progressive 与行业责任线的差距约 16 个百分点——对 100 亿美元+ 保费体量而言，这是承保利润与继续扩张份额的空间，而非营销折扣能单独解释的。
保费规模近三年维持增长，2025 年直接签单保费 107.9 亿美元，增速较 2024 年放缓，但份额仍第一：
| 年度 | 直接签单保费 | 来源 |
|---|---|---|
| 2023 | 约 97 亿美元 | NAIC / 行业转述 |
| 2024 | 约 108 亿美元 | NAIC / Insurance Business |
| 2025 | 107.9 亿美元 | NAIC 2025 官方表 |
2.2 车联网 UBI：两条产品线如何分工
Progressive 的商用车险 UBI 按联邦是否强制 ELD、营运形态拆成两条线，背后共用私车 Snapshot 的数据能力。
（1）为什么分 ProView 与 Smart Haul
| 维度 | Snapshot ProView | Smart Haul |
|---|---|---|
| 适用车队 | 承包商、配送、租赁、一般小企业车队等 | 持 USDOT 号的货运车队 |
| 不适用 | 依法须装 ELD 的货运经营者 | 无 ELD、非货运商业用车 |
| 数据来源 | Progressive 提供车载硬件（或手机采集） | 已有 ELD 的行驶与诊断数据 |
| 接入时点 | 投保时安装设备即享开通折扣 | 报价环节选择参与，授权读取 ELD |
Progressive 2018 年推出 Smart Haul 对接货运 ELD；2019 年试点 SmartTrip，再结合私车 Snapshot 逾 250 亿英里、Smart Haul 逾 4 亿英里数据，推出面向非 ELD 强制车队的 ProView（发布稿）。不同客群用不同信号变量，而不是把货运模型硬套在承包商面包车上。
（2）Snapshot ProView：定价挂钩什么
产品页 公开规则如下：
- 开通：安装 Progressive 设备后保费先降 5%；新客参与后平均再省约 9%。
- 续保：按月生成安全评分卡，按行驶时段、路段与驾驶行为（急刹、超速等），续保浮动 8%–20%。
- 双向调价：驾驶数据也可能导致续保加价，不是只奖不罚——差驾驶会反映在经验费率里。
- 车队看板：≥3 台车纳入后免费提供管理界面，雇主按月辅导驾驶员——保费激励与运营干预绑定。
ProView 针对的是没有 ELD 的配送、装修、物业等车队：过去核保主要靠 MVR 和理赔史，telematics 把保单年度内的行为变成可定价变量。
（3）Smart Haul：ELD 数据怎么进保费
Smart Haul 面向货运：
- 开通：授权共享 ELD 数据，即时 3% 折扣；无历史数据的新车队也可先拿开通价，续保再定额外优惠。
- 续保比价：将近期 ELD 数据与同类货运经营者对比，每次续保按最近行驶数据自动加减费。
- 优选 ELD 供应商：Geotab、Motive、Omnitracs 等对接更深的新业务客户，开通折扣至少 5%，部分账户续保可至 15%+；新客平均节省约 1,300 美元（官网披露，因户而异）。
- 数据字段：车辆、驾驶行为、位置与车载诊断——更贴近营运强度（里程、工时）。
（4）和赔付率 61.5% 怎么连起来
共同逻辑：新保靠 MVR、DOT、车型与行业分类定价；续保靠本保单年度行驶数据修正。行业责任线 77.6% 对比 Progressive 61.5%，差距不来自单一折扣，而是愿分享数据、驾驶较好的车队留存，差账户在续保加价或拒保中被筛掉——UBI 首先是风险选择与续保纪律，其次才是营销让利。
2.3 TNC 里程定价、核保变量与理赔
（1）网约车（TNC）：按月调保费
10-K 披露，向 Uber 关联方承保的 TNC 商业车险 2025 年约占 Commercial Lines 净签单保费 14%（2024 年 15%）。保费按保单预估总行驶里程定价，并按月根据已行驶里程与剩余期间预估里程调整——营运强度直接进保费，比 ProView/Smart Haul 的年度续保调价更频。国内物流平台、网约车的行程量数据在合规前提下最接近这条路径。
（2）定价系统吃哪些变量
除 2.2 的 UBI 信号外，Progressive 商用车险还把以下信息叠进新保与续保：
| 来源 | 典型变量 | 作用阶段 |
|---|---|---|
| ProView / Smart Haul | 急刹、超速、时段、路段、月度安全分 | 续保调价 |
| MVR | 违章、吊销 | 新保与续保准入 |
| DOT / FMCSA | 安全评分、检查记录 | 货运账户筛选 |
| 理赔史 | 频率、案均 | 续保加价或限额 |
| 车型与用途 | 牵引车/厢货、半径 | 基础费率表 |
| TNC 行程 | 月度实际与预估里程 | 月度保费调整 |
（3）理赔怎么跑
10-K 称 Personal Lines 车辆险与 Commercial Lines 理赔几乎全部由自有员工处理，依托约 4,700 家合作修理厂，并设有虚拟理赔环境；巨灾时补充独立理算人。人身伤害大案仍走人工与律师网络——这也是商用车险案均赔款难压的原因之一。Commercial Lines 2025 年 loss & LAE ratio 约 66%，低于行业责任线 77.6%；与赔付率 61.5% 的改善，更一致的解释仍是账户选择与 UBI 续保纪律，而非理赔组织单独发生跳变。
（4）私车 Snapshot 数据如何反哺车队产品
Commercial Lines 总裁 Barbagallo 在 ProView 发布时提到，产品依托 Snapshot / Smart Haul 长期积累的里程与行为数据（私车逾 250 亿英里、Smart Haul 逾 4 亿英里），用于识别哪些驾驶行为与赔付相关，再映射到车队的多驾驶员、营运半径等变量——这是同一套数据能力从个车延伸到商用车险。
2.4 边界：Progressive 模式覆盖不了什么
- 人身伤害大额判决：案均赔款较 2015 年已涨约 64%，要靠限额、伞形责任险和承保条件来管，UBI 不能替代。
- 修车成本：ADAS 和电池专用件推高物损案均，UBI 管的是驾驶行为与选户，压不住配件价格。
- 高风险账户外溢：2025 年上半年 E&S 市场商用车险保费同比仍大增（行业评论约 +29%），难保、不愿分享数据的车队流向非 admitted 市场；Progressive 的 UBI 产品服务的是愿意接入数据、安全记录较好的账户。
三、对国内车队与车险业务的借鉴
可借鉴
- 产品闭环：行驶/运营数据 → 月度或季度安全反馈 → 续保调价；折扣与车队辅导绑定，而非一次性安装费补贴。
- 分客群产品：干线货运（类 ELD）与城配、承包商车队（类 ProView）数据要件不同，不宜一套 telematics 打天下。
- 先定价后工具：先把行驶/里程数据写进新保、续保或月度调价，再谈理赔系统升级；Progressive 样本里看得见的也是这一条。
- 账户选择：行业亏损期更要敢对无数据、高风险车队加价或拒保——Progressive 的低赔付率伴随份额上升，说明「做好账户」比「做大市场」优先。
不宜照搬
- 诉讼环境：国内营业货车大案的处理逻辑不同于美国陪审团高额判决；管控案均的工具要本土化，不能指望 UBI 能兜住所有人身伤害大额赔付。
- 数据合规：驾驶数据用于保险定价的授权、存储与跨境规则更严；OEM 数据进承保需单独合规评估。
- 渗透率指标误用：乘用车 L2 渗透率已超 60%，但商用车风险改善滞后；应跟踪车队事故率、行程风险分、维修案均，而非智驾渗透率单一指标（参见 L3/L4 强标稿 对责任边界的讨论）。
四、跟踪指标
- Progressive 商用车险直接赔付率：能否稳定在 62% 以下并维持 15% 左右份额。
- NAIC 行业责任线赔付率：2024 年 77.6% 是否继续上行。
- Conning / III 2026 商用车险 COR：全行业是否仍高于 100%。
- Snapshot ProView / Smart Haul 披露：续保折扣区间、参保车队规模是否有更多公开数据。
- 国内车队 UBI 试点：运营数据是否进入续保定价而非仅事故后定损。
局限与声明
- 正文「商用车险」均指美国 Commercial Auto；与国内「商业险」（财产险统称）不同。
- Progressive 集团赔付率为商用车险全险种合并口径，与 NAIC「其他商用车险责任」子险不完全同构，横向对比时以分散度与趋势为主。
- 2023–2024 年 Progressive 保费为公开转述，2025 年为 NAIC 官方表。
- 文责个人，不代表任何任职机构。
方法论：2026-06-30 基于 Conning 2025 Commercial Auto Study、NAIC 2025 Market Share Report、S&P GMI（Q1 2026 险种同比）、Progressive Commercial 产品页、III/Milliman 行业评论等公开材料整理。
延伸阅读： 美国产险 Q1 2026 · L3/L4 强标与车险